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◎记者 邱念念雨

11月5日，A股光伏板块集体大涨，时创动力、贝特利、中利集团、弘元绿能、钧达股份等涨停。诚然二级阛阓开头反弹，但产业端的开导仍是结构性的、渐进式的。多位巨匠进取海证券报记者默示：龙头企业第三季度减亏、硅料价钱企稳、部分光储家具调价，类似西洋需求回暖预期，共同推升本轮光伏个股反弹；但盈利开导鸠合在BC等高效家具，行业尚未走出价钱筑底期，供需拐点尚未清亮。

光储产业链边缘开导信号加多

“本轮行情主如若前期超跌后的开导，也体现出行业基本面边缘向好。”中国光伏行业协会商讨巨匠吕锦标在袭取记者采访时默示，岁首以来，全产业链通过低负荷排产调控产量以匹配阛阓需求，企业不再廉价抢单，投标报价守住全成本底线，蚀本幅度得到灵验限度。

从基本面不雅察，光储产业链各行动浮现积极信号，部分组件企业第三季度蚀本环比收窄，多晶硅现货价钱企稳，光伏逆变器、储能系统等家具迎来鸠合调价。

从单季度环比明白来看，多家头部组件企业第三季度蚀本收窄。2026年第三季度，隆基绿能净蚀本10.29亿元，环比收窄41.66%；晶科动力净蚀本2.90亿元，环比减亏83%；通威股份净蚀本16.39亿元，较上季度的26.75亿元收窄；晶澳科技净蚀本9.74亿元，环比减亏39%。

爱旭股份的事迹开导态势最为卓绝。该公司第三季度归母净利润为4456.66万元，同比和环比均完好意思扭亏为盈。多项核心策划方针已聚合三个季度逐季改善。除了营收和净利润之外，在毛利率方面，爱旭股份从一季度的7.2%、二季度的8.39%到三季度的13.31%，取得权贵培植；在运营效果方面，其存货盘活天数从一季度的54天、二季度的46天降至三季度的41天。

谈及事迹修申报因，爱旭股份将其归因于ABC组件的各别化竞争上风。“公司ABC组件国际售价较老例TOPCon家具保合手10%至50%的溢价。”爱旭股份联系厚爱东谈主告诉记者，产能诈欺率方面，本年以来订单掩饰率高，家具需求昌盛，产能诈欺率合手续保合手满产情景。

隆基绿能的BC业务也出现积极进展。本年第三季度，该公司BC组件毛利率较上半年培植6.27个百分点，家具盈利水平不断改善。从出货量来看，隆基绿能2026年前三季度BC组件销量达31.64GW，同比增长约118.58%。“公司用BC家具在国际与分别式赛谈获得溢价空间，用家具结构升级获得各别化竞争上风。”隆基绿能联系厚爱东谈主告诉记者。

在上游多晶硅行动，中国有色金属工业协会硅业分会算计，多晶硅的供需关系有望得到缓解。据其统计，完毕10月底，多晶硅行业库存约为58.7万吨。算计11月国内多晶硅产量将减少至8.4万吨阁下，月度对应硅料需求量约9.0万吨，较10月有所减少。

上海钢联光伏行业分析师王志超在袭取记者采访时默示，多晶硅看周到产业链价钱锚点，现时现货价钱保合手舒适。从11月多晶硅排产数据来看，硅料企业自律控产合营度合手续提高，减产落地见效边缘改善。跟着减产力度加码、能耗新规落地，多晶硅价钱核心有望上移，但短期基本面难有大幅改善。

光伏逆变器、储能系统等家具则迎来集体加价。近日，多家光储企业晓示蜕变联系家具价钱。华为数字动力将其数字动力户用光储家具及搞定决议、工交易光储家具及搞定决议、电站逆变器家具及搞定决议的加价幅度定为5%至15%。科华数能晓示，自2026年11月1日起，公司全系列家具价钱举座上调5%至15%。此前，阳光电源、汇川工夫、古瑞瓦稀零多家企业已发布调价见告。

业内巨匠告诉记者，逆变器、储能变流器、充电桩等家具价钱上行，核心动因在于联系芯片成本抬升。受东谈主工智能产业需求快速推广影响，原有阛阓供需形状被突破，带动联系芯片与电子元器件供给趋紧、价钱合手续走高。

行业拐点尚未清亮

与老本阛阓的火热行情酿成反差，业内巨匠对光伏行业供需改善的研判举座较为严慎。多位巨匠向记者默示，本轮股价反弹主要受西洋光伏需求有望回暖的预期开动，现时光伏行业仍处于价钱筑底、边缘粗豪开导的阶段，尚未迎来趋势性供需拐点。

算计后市，在谈及光伏行业拐点时，晶科动力副总裁钱晶默示，光伏行业走势受种种战略及阛阓环境多重变量影响，单季度策划明白不及以成为行业拐点到来的判断依据，面前光伏行业拐点尚未清亮，2027年的策划仍充满挑战，拐点或有望出当今2028年。

王志超觉得，前期减产、能耗能效新规及国际战略变动所催生的行情反弹，更多属于情谊面脉冲。行业盈利开导呈现结构性特征，主要鸠合在BC等高效家具鸿沟，全行业盈利普涨的步地暂未浮现。“信得过的供需拐点，需要行业举座库存去化、低效产能出清、需求稳步回升与供给料理等多重身分酿成共振。”王志超说。

“光伏产业正在筑底回升，很难判断行业申报到有盈利的时点是什么时代，但这个趋势是笃定的。”TCL首创东谈主、董事长李东生此前在投资者疏通会上说。

战略端合手续发力，鼓吹低效产能加快出清。7月，工业和信息化部援助国度发展校正委、国度阛阓监督管理总局发布的三项光伏能耗能效强制性国度尺度，从家具端端正阛阓准初学槛，低于效果门槛的组件将不可持续出产和销售；10月，工业和信息化部电子信息司公开征求对光伏制造行业圭表条目及公告管理目的（征求看法稿）的看法，蛊惑光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造神色，加强工夫翻新、提高家具性量、缩短出产成本。

在吕锦标看来开云体育(中国)官方网站，各项战略的落地将进一步蛊惑行业工夫翻新，以更优质的产能冲击现存产能结构。王志超觉得，面前行业如故酿成三层料理机制：企业自律控产、监管层面成本与价钱料理、能耗尺度倒逼产能出清。这套机制大致梗阻行业堕入深度危境，却无法平直充任“价钱保险”。后续机制落地见效，仍有赖于企业效力自律底线，以及阛阓各方协同发力。